纺织春天一定会来！金三银四仍值得期待！
俄乌突然爆发军事冲突给全球金融市场带来巨大冲击。随着战事的进行，国际原油、谷物、金属等大宗商品上下翻飞，ICE棉花期货跟随外部市场大起大落。
受此影响纺织原料同样承压，主要表现市场观望情绪愈加浓厚，下游补库热情低迷，皮棉现货销售仍较缓慢，郑棉期货随外围市场小幅上涨后快速下跌。
但市场不必过分悲观，主要原因：终端需求“金三银四”的季节性规律明显，虽暂时没启动，但依然值得期待；
2月上旬以来，郑棉跟随ICE棉花期货进入“倒春寒”模式，各合约持续振荡下滑，主力CF2205连续下破，棉花现货基差报价、一口价随之应声下跌。
从调查来看，近一周多来，由于棉花在库综合成本与市场销售报价“倒挂”扩大、棉花在库综合成本与郑棉主力合约“倒挂”超过2500元/吨，因此新疆棉花加工企业既无法郑棉套保避险，也没有现货报价销售的热情，但随着郑棉主力下破21000元/吨，100%套保或套保比例较高的棉花贸易商（含期现公司）、轧花厂表现得非常活跃，“平空单，售现货”操作驾轻就熟，不仅对棉花现货价格企稳形成打压，而且对棉花加工企业挺价、沽涨的信心冲击也不小。
山东、河北等地棉企反映，与疆内外仓储库新疆棉、清关外棉现货成交景气度偏低相比，近期“双29、双28”等品质指标地产棉反而相对活跃，一些原料库存不足、接到中低档订单的中小棉纺厂基差点价拿货的热情较春节前有一定程度恢复。一方面从公检结果来看，2021/22年度黄河流域、长江流域地产棉质量较前两年显著提高，对新疆棉、进口棉的替代性升高，尤其中低档出口或内销订单表现突出；另一方面目前内地库3128级地产棉报价集中在21800~22000元/吨（产地、仓储库、具体指标不同或有差异），低于山东、河南、江苏等内地库“双28”新疆机采棉报价1200~1500元/吨，地产棉价格优势很突出。另外，2021/22年度地产棉货源仍集中在轧花企业仓库，纺企就近采购既节省短倒费用，又没有监管库“包干费”等支出，因此对纺中低支纱的企业而言，地产棉吸引力偏强。
节后进口印度纱、巴基斯坦纱、越南棉纱报价齐声回调，因此近期棉纺厂出货意愿不断增强，纱厂积极给下游客户报价。从各轻纺市场、布厂调查来看，棉纱报价回落200~400元/吨，买家仍较谨慎补库，市场询价、成交有些清淡，行情的恢复仍需要“以时间换空间”。
对于后市，随着工人陆续到岗，订单稳步恢复下，相信织造企业开工率将继续上升，而临近旺季原料的备货时节也将到来，或在3月初附近。此前在俄乌冲突爆发当日便迎来了250%的高产销。短期来看，织造库存仍居高位，国内外订单将成为破局点。
受俄乌冲突影响，国内外棉价继续回落，国内纺织企业需求持续平淡，现货交易未见好转，但在轧花厂高收购成本支撑下，降幅较小。即便眼看马上要到“金三银四”了，但“去库存”、“低需求”……已经变成了目前行情的主旋律！但是这样的情况应该都是暂时的！旺季还是能够期待的！春天一定会来！
